“你没有GET到我的点。”顾骜摆摆手，从旁边拿过纸笔。

“我对一家科技公司昌盛周期分析的关键，不在于创始人是否留任，而在于是否能制约gu东会榨干公司利益走人。

雅达利这些年，为什么轻视技术？为什么从1977年的2600型游戏机之后，就没有实质x投入巨资开发下一代产品？其实，从布什维尔被架空后，他们的技术部门在公司里的地位，就越来越低了。

因为在硅谷，一项新科技从刚诞生，到产生实际商业收益，大约要5到7年的时间周期。在这个5到7年里，研发部就是一个吞金巨兽，疯狂xi食公司上一代产品的利润，让公司的财务报表数据很难看，gu价无法攀升。

对于创始人，以及试图长期持有公司gu票、以长远分红来盈利的gu东而言，这种情况是没问题的，他们准备一辈子捏下去，现在gu价低一点跟他没关系，这也是为了7年后有持续竞争力。

但是，如果有一些gu东，他们只是想两三年nei把公司的gu票价格做高、财务报表做得好看，然后高位就抛售neng手，那他该怎么干？

当然是立刻砍掉研发部，让公司在5到7年后失去竞争力而死。但他们不能明着砍，壳子还要保留，研发项目还要继续做幻灯片展示给客户看，给消费者画大饼。除了做幻灯片的人留下，干实事的全部滚，或者低薪B他们自己走。

你以为这次雅达利完蛋，所有雅达利高层和gu东都亏死了么？不，其实很多形成决策控gu权的大gu东，已经联手高位抛掉相当一部分筹码了，他们是提前知道2600型号的剩余价值被榨干后，雅达利是没有未来的。”

韩婷听得目瞪口呆。

她没想到，世界上居然有这样投资生意的。

“这**他们投资公司的时候，就不是望着这家公司好？而是为了让财务报表在大众gu民面前假装得比较好、便于neng手？世上怎么会有如此厚颜无耻之徒？那美国人就不管的吗？原先就没有这样的先例的吗？美国政府不怕这样的恶x炒作伤害美国的经济和科技？”

顾骜拿过一瓶威士忌，倒了一点，又加入了相当于酒ye三倍分量的冰块，痛饮一口：

“美国政府，只是还没来得及想到——这种事情，70年代是不多的。因为1969年的经济衰退时，美国联邦政府为了压制投机，颁布了一项税法改革，把‘长期资本收益税’税率从69年之前的28%，提高到了49%。

这种税收的暴Zhang，极大压制了大gu东们通过‘把gu票价格炒高后neng手’来赚钱的成本，一度让美国的gu市变得良x，以追求‘分红’为主要盈利模式。

可是，五年前，1978年，参议院再次T整了税法，把实施了十年之久的49%‘长期资本收益税’重新T回28%。当时这么干，目的是美国人注意到以电子产业为代表的‘阿波罗计划’军用技术转民用行业，存在很多五年甚至十年都无法盈利的公司。

要扶持这些新技术公司，就必须允许gu东以直接炒高gu价neng手牟利，否则这些十年等不到分红的公司，就不可能融到资，只能等死。

雅达利2600游戏机是1977年上市的，参议院回T长期资本收益税是78年，所以，当时雅达利就成了风险资本的宠儿。因为法律现在允许他们跟个五年不到就走人，他们当然要压制研发，节约成本，做高利润率，后面的事情你都知道了。

甚至我觉得，雅达利的崩溃，虽然是偶然。但这个案例会启发美国的资本界，让他们意识到一条‘把目前有不错现金流和微量利润的高科技公司，通过gu市攫取控制权后，裁掉研发部、压*开支、制造暴利假象骗gu民接盘，然后拿钱走人任由公司死掉’的*作路线，是具有可复制x的。

未来几年，美国的科技行业，凡是上市公司，都有可能遭受这种恶意收购和造假摆烂。如果美国人没想到，我也会帮他们想到的。”

顾骜说的，其实就是80年代美国逐步崛起的“门口的野蛮人”打法，只不过，后来的“门口野蛮人”们普遍学会了盯着一切“可以通过伤害长期竞争力、把短期利润报表做得贼高、虚假繁荣骗gu民”的行业。

而顾骜暂时只能教会美国人盯着科技行业。

研发部多烧钱A？想想看后世，英特尔和高通号称生产销售环节利润率60%几A，多暴利A，可是利润里面还要拿出75%，再投入到研发里。导致最后的纯利润率依然只有15%。

要是杀了研发部，那5年nei利润会瞬间从15%变成60%，财务报表简直好看到炫目。

你们是上市公司A，想3年nei就gu价暴Zhang卖掉，怎么办？砍掉研发部A！把所有科研j英都解雇掉A！反正外行人gu民又看不懂，等他们看懂你们早就跑掉了。

本章未完...

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