陆持给出的第二个数据就是_F_贷可变利率。一般情况下，贷款人从银行拿到购_F_贷款后，还款时是要加上利息的。并且这个利息会随着行情的变化而浮动。陆持发现，在银行和贷款机构发放的_F_屋贷款中，这个_F_贷利率也是在不断变化的。然而跟普遍认识上的随行就市不同，银行及贷款机构发放给这些客户的贷款利率是逐渐递增的。也就是说，刚开始几个月的利息很低，越到后面利率越高，直到还款人_geng本还不起贷款。打个比方，就跟高利贷利滚利差不多。

_F_贷利率的不断增加直接导致_F_价的虚高。而这种虚高并非是由市场决定的正常价格，而是由人为推动的。换句话说，这些_F_子本身的价值与贷款价格并不匹配。而是次级债券推出以后，M国各大银行和金融机构为了_C_J__F_价不断上Zhang，不顾市场的客观规律，也不顾贷款人的资质，刻意放宽贷款政策，鼓励客户置办越来越多的_F_产，以及引入一大批信用不良的客户购买_F_屋办理高利率贷款所引起的虚假繁荣——就是在人为制造M国的_F_市繁荣泡沫。

一旦泡沫破碎，就会导致_F_价下跌，那些手中拥有几tao_F_产，有几份贷款要还的客户_geng本无法偿还越来越高的贷款利息。在大盘都在跌的情况下，估计这些客户也没有办法将价值下跌的_F_产转卖给其他人。最后的结果就是大量偿还不起贷款的客户们纷纷弃_F_逃跑，或者辛苦供养的_F_产被银行和贷款机构回收。银行和贷款机构的不良资产包扩大，但是资金链可能会断裂。大量金融机构的资金链断裂将直接导致经济的崩盘——次贷危机就此爆发。

陆持的演讲论据详实例子生动，听得一众学弟学妹们目瞪狗呆的同时，也如醍醐灌顶恍然大悟。

而不出陆持所料，在演讲结束后，他的一番论据也在社会引起轩然大波。原本还懵懵懂懂的gu民们也都明白了陆持想要做空M国_F_市的底气所在。一些gu民心生动摇，甚至想要尽快抛售手中的_F_产和次级债券。然而事不凑巧——

就在陆持在斯坦福大学演讲之后的一个礼拜，也就是2006年的1月5日，纳斯达克指数突破2276点，创下自飞机幢大楼事件后的新高。

受到这个利好消息的影响，M国_F_价指数再次蹿升，原本在观望的民众受到鼓励，决定继续观望下去。

原本就如临大敌的M国政府和相关评级机构也纷纷跳出来自证清白，尤其是几大评级机构的负责人，在公开场He以及媒体采访中纷纷指责陆持信口胡言哗众取宠，有*纵舆论倒bī市场之嫌。M国证监会也站出来警告陆持不要试图用自己的影响力污蔑M国官方以及M国_F_市，否则将以*纵市场为由指控陆持**

那些代理次级债券的华尔街投行和金融机构也纷纷站出来反对陆持的言论。事实上自从陆持在2005的夏天表示出对次级债券的不看好以后，华尔街一直在流传着M国_F_市将会迎来一场崩溃的理论。然而事实证明，M国_F_市依然坚挺，并没有如某些利益熏心的资本家所幻想的那样，出现bào跌。

还有一些专家学者则指责陆持企图做空M国_F_市是从本质上敌视M国——因为按照陆持的理论，如果他想成功做空M国_F_市，那么唯一可能实现的情况就是M国_F_市全面崩溃，M国爆发一次历史罕见的经济危机。换句话说，这位受万众瞩目的*盘天才正企图大发国难财。

一些投行和评级机构的代言人们甚至由此指出了陆持的国籍，并且别有用心的指出——一个华夏人，为了赚钱正处心积虑的等待M国_F_市崩溃。所以无论陆持说的多么冠冕堂皇，这些代言人恨不得敲黑板的提醒那些正处于观望的民众们：陆持始终不是一个M国人，所以他_geng本没有权力指摘M国政府为了推动M国经济而采取的一系列政策。更何况陆持的出发点_geng本就不是为了M国民众——他想做空M国_F_市牟图一己之力。

换句话说，陆持正期盼着一场举国之灾，目的就是为了成全他一个人的名声和利益。

大jian大恶若斯，_geng本不能忍。

在有心人的蓄意挑拨下，果然，陆持再一次_gan受到了被全民diss的酸慡。不要提那些已经购买了几tao_F_产和次级债券，真的担忧_F_市会如陆持所料般崩溃的gu民们，就连那些还没有入市，正处在小心翼翼地观望中的其他民众们也都不由自主的生出了对陆持的反_gan。

并且由不由自主的，在某些有些人的煽动下，脑子一热的购买了_F_产或者次级债券，美其名曰为了M国的发展添砖加瓦。

而这些人群情激奋的“义买”行为，则不出意料的再一次推动了全M_F_价指数的继续走高。

本章未完...

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